Dernier rapport pour le FCPI Rebond Europe 2019
Le FCPI Rebond Europe 2019 a été lancé en 2013 et offrait le bénéficie d'une réduction d'impôt de 18% du montant investi, en contrepartie du respect des règles de gestion applicables aux FCPI.
Rappel de la stratégie du fonds
Le FCPI Rebond Europe 2019 est géré par Sigma Gestion qui spécialise ce FCPI sur la sélection de PME européennes innovantes. Jusqu'à 100% des actifs seront investis dans des entreprises innovantes (critères fixés par le Code Monétaire Financier) cotées ou en voie de cotation sur les marchés règlementés.
De 0% à 40% des actifs seront investis en OPCVM ou FIA « monétaires » et « monétaires court terme ». Les investissements pourront être réalisés dans les PME de tout secteur d'activité sans spécialisation particulière.
Sigma Gestion privilégiera les sociétés en phase de développement. Les secteurs cycliques ne seront qu'exceptionnellement étudiés. La société de Gestion identifie des sociétés européennes jugées sous-évaluées et/ou ayant un niveau important de trésorerie, les analyse en profondeur puis investit dans les sociétés finalement sélectionnées.
Historique du fonds
Le FCPI Rebond Europe 2019 a été créé fin 2013 et a commencé ses investissements début 2014. Conformément au règlement, le FCPI Rebond Europe 2019 a investi au total 8,8
Les changements de réglementation du 01/01/2016 concernant les PME éligibles aux FCPI ont considérablement restreint les capacités d'investissement des FCPI sur les marchés cotés, ce qui a contribué à mettre une pression vendeuse importante sur certains lignes de notre portefeuille.
Les baisses généralisées des marchés sur les petites valeurs en 2018, puis au premier semestre 2020 ont également eu un impact important qui n'a pas pu être compensé. Au global le FCPI Rebond Europe 2019 a réalisé 8 plus-values (Egide, Qwamplify, Biosynex, Kerlink, M2I, Mgi Digital, Focus Home Interacti, Visiativ) et 16 moins-values (Novacyt, Kindy, Anevia,Planet.Fr, Medicrea, Visiomed, Theradiag, Lexibook, Mastrad, Ose Pharma, Dietswell, Nextedia, Miliboo, Implanet, Bluelinea).
Nous avons malgré tout préféré liquider notre portefeuille en 2020 afin de ne pas augmenter de manière excessive la durée de ce fonds.
La performance du FCPI Rebond Europe 2019, distributions incluses, est de -37,10% depuis l'origine (avantage fiscal inclus).
Point sur l'évolution de la dernière valorisation
La pression vendeuse importante sur les lignes du portefeuille s'est accentuée sur la période, par les changements de réglementation récents concernant les PME éligibles au FCPI mais également l'environnement économique fragile et les tensions géopolitiques.
La chute historique du marché à la fin de l'hiver a été commentée par tous. Plus de 38% de baisse en moins d'un mois n'avait jamais été constaté sur ce marché. L'ensemble des marchés financiers ont subi une phase baissière importante, accentuée par les grèves des transports en commun et les manifestations des gilets jaunes. Le manque important de liquidité a également contraint l'équipe de gestion à revaloriser à la baisse les titres en portefeuille depuis plusieurs années.
Cette dernière période se termine sur une note négative mais limitée à moins de 16%. Le CAC40 se corrige de plus de 17% sur la période et 10% pour Euronext Growth. A titre d'exemple, la valorisation des 6 dernières participations détenues ont connu des baisses comprises entre 14,1% et 43,7%. Ainsi, une échéance de désinvestissement dans cet environnement n'était pas favorable aux porteurs de capitaux.
Liste des sociétés ayant composé le fonds
Les sociétés qui ont contribué positivement à la performance du portefeuille sont signalées par un (+) et celles qui ont contribué à une performance négative par un (-).
- (-) Anevia
- (+) Biosynex
- (-) Bluelinea
- (-) Dietswell
- (+) Egide
- (+) Focus Home Interactive
- (-) Groupe Actiplay
- (-) Implanet
- (+) Kerlink
- (-) Kindy
- (-) Lexibook
- (+) M2I
- (-) Mastrad
- (-) Medicrea
- (+) Mgi Digital
- (-) Miliboo
- (-) Nextedia
- (-) Novacyt
- (-) Ose Pharma
- (-) Planet.Fr
- (+) Qwamplify
- (-) Theradiag
- (+) Visiativ
- (-) Visiomed
Les fonds de Sigma Gestion sont réservés aux investisseurs avertis. Investir dans les fonds de Sigma Gestion présente un risque de perte en capital. Le rendement n'est ni contractuel, ni garanti et ne constitue qu'un objectif de gestion. Cette fiche synthétique n'a qu'un but informatif et ne constitue ni une offre de souscription, ni un conseil personnalisé. Elle ne peut être considérée comme un démarchage ou une sollicitation. Sous réserve du respect de ses obligations, Sigma Gestion ne pourra être tenue responsable des conséquences financières ou de quelque nature que ce soit résultant de l'investissement.
La recommandation d'Haussmann Patrimoine
Pour les porteurs du FCPI Rebond Europe 2019 qui ont récupéré le produit de la dissolution du fonds en perte dans une période où le marché était en baisse peuvent le réinvestir sur un fonds small ou mid caps, spécialisé sur les PME cotées, sans les contraintes fiscales du FCPI, et ainsi espérer bénéficier à moyen terme du rebond des marchés après la forte baisse du marché actions en général, et des petites et moyennes valeurs en particulier.
Nos Gestionnaires peuvent vous accompagner dans la sélection de fonds en fonction du cadre fiscal choisi pour investir (compte titres, PEA, PEA PME, assurance vie, contrat de capitalisation, contrat retraite Madelin, PERP ou PER).
Vous pouvez télécharger le dernier rapport de ce fonds en suivant le lien ci-dessous :
Avertissements communs à tous les articles et aux placements en général :
• • les textes et documents n'ont pas de valeur contractuelle, sauf mention contraire expresse. Les informations communiquées sont génériques et ne constituent ni un conseil personnalisé ni une recommandation d'investir ou de vendre ;
• Elles ne constituent pas une offre, une sollicitation ou une recommandation d'adopter une stratégie d'investissement. La valeur des investissements et les revenus qu'ils génèrent peuvent varier à la baisse comme à la hausse et les investisseurs peuvent ne pas récupérer les montants initialement investis.
• les communications des sociétés de gestion, assureurs, banquiers ou promoteurs immobiliers peuvent avoir un caractère commercial : vous êtes invité à en prendre connaissance avec un oeil critique ;
• les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures ;
• tous les placements présentent des risques spécifiques tels que le risque lié à une gestion discrétionnaire, le risque de perte en capital, le risque de liquidité, le risque de change : vous devez prendre connaissance des facteurs de risques spécifiques à chaque solution avant toute décision d'investissement ;
• tous les placements sont soumis à une fiscalité qui dépend du placement lui-même et/ou de la situation personnelle de l'investisseur : vous devez vous informer de la fiscalité applicable à votre situation avant toute décision d'investissement (étant entendu que la fiscalité peut toujours évoluer durant la vie de votre investissement en cas de réforme fiscale) ;
• tout investisseur potentiel doit se rapprocher de son prestataire ou de son conseiller pour se forger sa propre opinion sur les risques inhérents à chaque investissement indépendamment des opinions et avis communiqués par les gestionnaires, et sur leur adéquation avec sa situation patrimoniale et personnelle.
