La SCPI Pierval Santé d’Euryale, meilleure collectrice en 2023

Jeudi 22 février 2024

La SCPI Pierval Santé boucle un exercice 2023 sans fausse note. Elle se positionne à la première place en termes de collecte brute. La valeur de son patrimoine est restée stable. Et sa rentabilité s'est à peine érodée. Bilan.   

« Nous sommes très fiers de vous informer que Pierval Santé confirme sa place de numéro 1 en termes de collecte brute, toutes SCPI confondues », se félicite David Finck, le directeur général d'Euryale, dans le dernier bulletin trimestriel de la SCPI. Cet indicateur -le niveau des souscriptions- est effectivement devenu, en 2023, un critère important pour jauger la santé d'une SCPI. Celle de Pierval Santé est donc, de ce point de vue, au sommet…


Pierval Santé, une collecte brute de 417,6 M€ en 2023

Dans un marché de la collecte déprimé, comme on le sait, la SCPI dédiée à l'immobilier de santé a réussi à encore attirer 417,6 M€ de capitaux bruts. Soit 5,47% du total de la collecte brute des SCPI l'an dernier. C'est évidemment moins -contraction du marché oblige- qu'en 2022. Année où Pierval Santé figurait déjà dans le haut du classement des SCPI les plus collectrices. Sa collecte nette 2023, à 366 M€ -contre 645 M€ en 2022-, la place pour l'exercice écoulé à la deuxième position, derrière Corum Eurion (389 M€). Elle truste ainsi 6,28% du total de la collecte nette des SCPI. Un ratio collecte brute/nette à peine entamé par les demandes de rachats. Un autre indicateur devenu discriminant en 2023… Il reste très faible chez Pierval Santé : 51,5 M€. Soit seulement 1,6% de la capitalisation de la SCPI. Contre 4,55% pour la moyenne du marché, selon l'ASPIM.


Hausse de la capitalisation et poursuite des investissements

« La liquidité de Pierval Santé a été totalement assurée tout au long de l'année », confirme son gestionnaire. Rappelant que la SCPI ne fait l'objet d'aucune part en attente de retrait. Le maintien d'une collecte conséquente a en outre fait de nouveau bondir sa capitalisation, de plus de 12% en 2023. Et franchir le cap des 3,2 Md€. Mais cette collecte lui aura surtout permis de continuer d'investir. Rien qu'au 4e trimestre, Pierval Santé s'est encore portée acquéreur de 11 nouveaux actifs. Pour un montant global de 161 M€. Huit établissements, acquis en VEFA, lui ont également été livrés au cours du dernier trimestre 2023. Cet axe stratégique -acquérir de l'immobilier neuf-, amorcé en 2021, sera maintenu en 2024. Il est en effet, rappelle Jean-Jacques Olivié, le président d'Euryale, « créateur de valeur sur le long terme ».


Pierval Santé : Taux de Distribution de 5,10% en 2023

Les acquisitions passées en ont visiblement déjà généré. La SCPI a en effet matérialisé plusieurs plus-values en 2023. Au deuxième semestre, elle a cédé une clinique, en Guadeloupe, et un établissement pour personnes âgées, en Ecosse. Externalisant respectivement 4 M€ et 1 M€ de plus-values de cession à ces occasions. Une partie a d'ailleurs été reversée aux associés. Via la distribution d'un dividende exceptionnel de 0,31 € par part, en décembre dernier. Côté rendement, la SCPI affiche au titre de 2023 un Taux de Distribution de 5,10%. En légère baisse par rapport aux exercices précédents. Au cours desquels ses TD se situaient plutôt dans une fourchette comprise entre 5,31% et 5,38%. Le TD 2023 demeure néanmoins significativement « supérieur au rendement moyen du marché des SCPI », souligne Euryale. Pierval Santé se situe en outre parmi les plus performantes de sa catégorie « santé et éducation ».


Valeur de part maintenue pour Pierval Santé

Elle se positionne de fait à la deuxième place, derrière La Foncière des Praticiens, chez Foncière Magellan (5,40%). Mais devant LF Avenir Santé (4,8%). Et Primovie (4,21%)… L'autre bonne nouvelle, pour les associés, est la stabilité de la valeur du patrimoine de Pierval Santé. « Sur la base des expertises réalisées fin 2023, comme nous l'avions anticipé en septembre, la valeur de la part reste inchangée à 204 € », explique Euryale. Rappelons que la SCPI avait procédé à une augmentation de son prix de souscription fin 2022. Cette confirmation « démontre la solidité des fondamentaux de l'immobilier de santé », estime Euryale. Le gestionnaire aborde donc l'exercice 2024 avec des « perspectives positives ». Notamment parce qu'il vient de signer un partenariat stratégique avec le groupe Elsan, leader de l'hospitalisation privée en France.


Partenariat stratégique avec Elsan

Cet accord prévoit notamment la construction d'un hôpital (Hôpital Privé de Moselle). Ce nouvel établissement, de 33 000 m², devrait voir le jour au 3e trimestre 2026. Il préfigure, selon Euryale, « l'hôpital de demain ». L'investissement représente 150 M€. Il est porté par une SCI à laquelle participeront les fonds gérés par Euryale. Dont, évidemment, Pierval Santé. Cette dernière s'assure donc d'un pipeline sécurisé, assorti d'un bail ferme de 12 ans, « avec une reconduction ferme de 9 ans », précise le gestionnaire. Au 31 décembre dernier, la SCPI détenait 256 actifs, diversifiés entre plusieurs sous-secteurs de la santé (1). Et répartis assez uniformément entre huit pays européens. Pierval Santé est aussi présente, depuis février 2023, en Amérique du Nord



A propos d'Euryale(i)

Créée en 2009, Euryale est une société de gestion de portefeuille d'actifs immobiliers dans le domaine de la santé, en France, en Europe et à l'international. Notre conviction : donner du sens à la finance à travers une approche stratégique et raisonnée des investissements. Notre ambition : avoir un impact sociétal positif pour un mieux-vivre collectif. À travers l'intégration progressive des enjeux ESG dans nos processus d'investissement et de gestion, la création des premières SCPI et SC à fonds de partage - Pierval Santé et Trajectoire Santé - avec l'institut du Cerveau, nous mettons chaque jour en pratique nos valeurs fondées sur l'audace, le collectif, la confiance et la proximité avec nos partenaires.

(i) Information extraite d'un document officiel de la société.

(1) Cliniques, EHPAD, résidences services seniors, maisons médicales, laboratoires de recherche, etc.

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