Inconvénients et risques liés aux FCPR ?
FCPR : des fonds d'investissement en non coté
ouverts à tous les investisseurs
Les FCPR offrent des avantages fiscaux spécifiques. Comme pour tous les dispositifs incitatifs sur le plan fiscal, l'Etat fixe en contrepartie des règles et impose des contraintes que l'investisseur n'aurait pas acceptées s'il n'avait pas un
La contrepartie du régime fiscal favorable est d'investir dans des actifs éligibles et risqués, répondant à des critères prévus par la
Les FCPR sont des investissements à risques
Les FCPR investissent en capital dans des sociétés non cotées, ce qui en fait des placements risqués par nature dans la mesure où la sélection et la valorisation des entreprises qui vont constituer le portefeuille nécessite une expertise particulière, et où la liquidité n'est pas assurée.
Les FCPR constituent un cadre d'investissement généralement adapté aux investisseurs expérimentés.
Les investisseurs non initiés auront intérêt à limiter leurs placements sur cette classe d'actifs (incluant les placements en
Ces investissements étant bloqués sur une longue durée (10 ans ou plus), il est également important de n'investir que les sommes que l'on est sûr de pouvoir placer à long terme.
Certains FCPR sont par ailleurs réservés exclusivement aux « investisseurs avertis » tels que définis par l'
Un niveau de risque plus ou moins élevé en fonction des FCPR
Le niveau de risque est variable en fonction des choix effectués par la société de gestion, et de la manière dont est gérée la partie libre du fonds : prudente ou dynamique, en actions, obligations, monétaire, immobilier, non coté ...
Assujettissement aux prélèvements sociaux
Les plus-values éventuelles réalisées lors des remboursements et dissolutions des FCPR sont assujetties aux
- 9,90%
CSG (Contribution Sociale Généralisée) - 0,50%
CRDS (Contribution pour le Remboursement de la Dette Sociale) - 5,40% Prélèvement social
- 1,10% Contribution additionnelle
- 0,30% Contribution de solidarité pour l'économie
La durée de blocage effective est supérieure à 5 ans
La durée de conservation de 5 ans minimum prévue par le législateur est souvent trop courte pour permettre une gestion efficace d'un portefeuille composé de sociétés non cotées. La plupart des FCPR prévoient une durée de blocage de 6, 7, 8, voire 10 ans ou plus, et une possibilité de report d'une ou 2 années supplémentaires si les conditions de marché le justifient.
L'investisseur en non coté a par ailleurs tout intérêt à attendre la dissolution du fonds (généralement 8 à 10 ans après sa création) pour percevoir la totalité des plus-values réalisables sur la partie non cotée.
Nous vous conseillons donc de n'y consacrer que des sommes dont vous n'aurez pas besoin d'ici l'échéance.
Les frais de gestion des FCPR sont plus élevés que ceux des OPCVM (SICAV - FCP)
Le métier d'investisseur en capital demande davantage de ressources que le métier de gérant d'OPCVM. La recherche et l'étude de dossiers, la rencontre des dirigeants, la vérification des informations et la participation active à la vie de l'entreprise, puis à la cession ou à son introduction en bourse, expliquent des coûts de fonctionnement plus élevés que les OPCVM investis en valeurs mobilières.
Les FCPR assortis d'un droit à réduction d'
Les FCPR qui faisaient le choix de respecter la loi Tepa pour ouvrir droit à une réduction d'
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