Le FCPR NextStage Rendement II est un « Fonds Commun de Placement dans l'Innovation » (FCPR) géré par NextStage AM, société de gestion indépendante spécialisée dans le financement de PME traditionnelles ou innovantes.
NextStage AM développe une gamme de véhicules comprenant : des FIP/FCPI, une société d’investissement cotée en bourse et des FPCI à destination des institutionnels.
L’objectif du FCPR NextStage Rendement II est de bénéficier du flux d’opportunités global de NextStage AM et de co-investir avec ces véhicules en sélectionnant les investissements qui répondent à la stratégie d’allocation cible mixte.
L'approche de NextStage AM sur le FCPR NextStage Rendement II sera multi-sectorielle afin de permettre une bonne diversification et sera orientée autour de 4 grandes thématiques :
NextStage AM sélectionnera ce qui lui semble être les meilleures opportunités parmi :
Le FCPR NextStage Rendement II a pour objectif d’avoir une allocation cible mixte :
La gestion pratiquée peut entraîner un risque de perte en capital.
Pourquoi l'Etat accorde t'il un régime fiscal de faveur aux FCPR ? Certains FCPR bénéficient d'une exonération d'impôt à la sortie parce que le législateur souhaite encourager les épargnants et les investisseurs à investir dans les PME françaises.
Les investisseurs personnes physiques qui souscrivent via un compte titres ou au nominatif pur seront exonérées de l'impôt sur les plus-values lorsque les conditions suivantes sont remplies :
A noter toutefois que les plus-values restent assujetties aux prélèvements sociaux au taux en vigueur lors de la matérialisation de ces plus-values (ce taux est actuellement de 17,2%).
Les avantages fiscaux offerts par le FCPR NextStage Rendement II sont accordés en contrepartie d'un engagement d'accompagnement des PME dans la durée (période de blocage), d'une prise de risque en investissant au capital de PME (risque de perte) présentant des risques spécifiques liés à leur caractère innovant, à leur taille limitée, et de l'acceptation d'un risque de liquidité pour les PME qui ne sont pas cotées en bourse.
Durée de blocage : les demandes de rachats de parts seront bloquées durant la vie du FCPR NextStage Rendement II, jusqu’au 30/06/2026 (1 ans et 7 mois). Cette durée de blocage est prorogeable sur décision de la société de gestion NextStage AM jusqu’au 30/06/2029 au plus tard (4 ans et 7 mois).
Indicateur de risque sur une échelle de 1 (risque le plus faible) à 7 (risque le plus élevé) : 7 / 7.
Risque de perte en capital : investir dans des sociétés (holdings, PME cotées ou non cotées, directement ou au travers de sociétés holdings, de mandats de gestion) ou des obligations de ces sociétés, et par voie de conséquence dans des fonds d'investissement tels que les FCPR) présente un risque élevé de perte en capital, limité au montant de l'apport. Le capital n'est pas garanti.
Risque lié aux entreprises : la performance du FCPR NextStage Rendement II dépendra en grande partie des résultats des entreprises dans lesquelles le portefeuille du FCPR NextStage Rendement II sera investi directement ou indirectement. L’évolution de ces entreprises pourrait être affectée par des facteurs défavorables et entraîner une baisse de la Valeur Liquidative du FCPR NextStage Rendement II.
Risque de crédit : risque de perte d’une créance, lié aux investissements dans des actifs obligataires, monétaires ou diversifiés, du fait de la défaillance du débiteur à l’échéance fixée ; en cas de dégradation de la qualité des émetteurs, la valeur de ces actifs (y compris les obligations convertibles ou autres valeurs donnant accès au capital social) peut entraîner une baisse de la valeur liquidative du FCPR NextStage Rendement II.
Risque lié aux obligations convertibles : pour la partie du portefeuille du FCPR NextStage Rendement II qui pourrait être investie au travers de valeurs mobilières dites « composées » qui en cas d’option donnent accès au capital des entreprises (obligations convertibles, Océanes…). La valeur de ces titres dépend de plusieurs facteurs tels que le niveau des taux d’intérêt et surtout l’évolution de la valeur des actions auxquelles ces obligations donnent droit en cas de conversion. L’impact sur le FCPR NextStage Rendement II pourrait être significatif si une proportion importante des investissements est effectuée en obligations convertibles.
Risques liés à l’absence de notation ou à une notation de crédit basse : l’absence de notation de crédit de l’Emetteur ou une notation basse ne permet pas d’évaluer sa capacité à faire face à ses obligations de paiement, remboursement du capital, et paiement des intérêts. Elle peut entraîner une liquidité insuffisante sur les marchés, ainsi qu’une transparence de l’information insuffisante, ce qui crée un risque spécifique lié au manque de visibilité.
Risque de taux : pour la partie du portefeuille du FCPR NextStage Rendement II qui pourrait être investie en obligations. La hausse des taux d’intérêt peut entraîner la baisse de la valeur des obligations et donc la baisse de la valeur liquidative du FCPR NextStage Rendement II. Ce risque est faible pour des obligations de duration courte, il est plus élevé pour des obligations de duration longue.
Risque actions : pour la partie du portefeuille du FCPR NextStage Rendement II qui pourrait être investie en actions. En cas de baisse des marchés actions, la valeur liquidative du FCPR NextStage Rendement II pourra baisser.
Risque lié aux investissements en actions et/ou en obligations de petites capitalisations : les marchés de petites capitalisations ont un volume de titres cotés en Bourse réduit. Ces marchés sont donc plus volatils que ceux des grandes capitalisations. La valeur liquidative du FCPR NextStage Rendement II peut donc connaître une volatilité importante s'il choisit d'investir une partie de son portefeuille dans des petites capitalisations cotées en bourse.
Risque de faible liquidité : pour les titres non cotés qui ne bénéficient pas d’une liquidité immédiate, les investissements réalisés par le FCPR NextStage Rendement II étant susceptibles de rester immobilisés durant plusieurs années. Des conditions de marchés défavorables peuvent aussi limiter ou empêcher la cession des titres admis sur un marché financier que le FCPR NextStage Rendement II peut détenir. Compte tenu de son quota d’investissement minimum en titres non cotés, et de la présence possible de titres cotés sur des marchés avec peu de volumes et donc peu liquides, le rachat de parts du FCPR NextStage Rendement II n’est pas admis, de sorte que les avoirs des porteurs seront bloqués pendant toute la durée de vie du FCPR NextStage Rendement II sur décision de la société de gestion NextStage AM (cf. durée de blocage ci-dessus).
Risque lié aux investissements dans des entreprises non cotées : la valorisation des sociétés non cotées par la société de gestion NextStage AM, selon la méthodologie décrite dans le règlement du FCPR NextStage Rendement II et sous le contrôle du commissaire aux comptes du FCPR NextStage Rendement II, repose sur des éléments arrêtés mais également sur des éléments prévisionnels, et se traduit donc par un risque que la valeur liquidative du FCPR NextStage Rendement II ne reflète pas la valeur exacte du portefeuille à la hausse ou à la baisse en cours de vie du FCPR NextStage Rendement II. La seule valeur exacte sera celle connue lorsque le FCPR NextStage Rendement II aura vendu ses actifs.
Risque de rentabilité : la rentabilité de l’investissement suppose que le FCPR NextStage Rendement II encaisse des produits supérieurs au niveau des frais directs et indirects significatifs supportés par le FCPR NextStage Rendement II. Dans le cas contraire, la valeur liquidative du FCPR NextStage Rendement II pourra baisser.
Risque lié au niveau des frais : la gestion d'un FCPR supporte un niveau de frais élevé. La rentabilité de l’investissement envisagé suppose une performance élevée des actifs sous-jacents.
Risque de diversification insuffisante : il n’y a aucune assurance quant au degré de diversification géographique et sectoriel des investissements, qui sera effectivement atteint par le FCPR NextStage Rendement II. Le FCPR NextStage Rendement II peut participer à un nombre limité d’investissements, et en conséquence, la rentabilité du FCPR NextStage Rendement II peut être substantiellement et défavorablement impactée en cas de conjoncture défavorable du/des secteurs d’activité ou de la/des zones géographiques dans lesquels le FCPR NextStage Rendement II est investi.
Risque de change : si le FCPR NextStage Rendement II était amené à détenir des instruments libellés dans des devises étrangères hors zone euro. Dans ce cas, en cas de baisse d’une devise par rapport à l’euro, la valeur liquidative du FCPR NextStage Rendement II pourra baisser.
Avertissement fiscal : l'agrément de l'AMF ne signifie pas que vous bénéficierez automatiquement des différents dispositifs fiscaux présentés par NextStage AM. Cela dépendra notamment du respect par le FCPR NextStage Rendement II de certaines règles d'investissement, de la durée pendant laquelle vous détiendrez le FCPR et de votre situation individuelle.