OPCI FPI : qu'est-ce qu'un OPCI FPI ?
Qu'est-ce qu'un OPCI FPI ?
Quelles sont les spécificités d'un OPCI FPI ?
L'OPCI : un véhicule d'investissement non coté
La création de l'OPCI date de 2005 (créé par l'Ordonnance n°2005-1278 du 13 octobre 2005), mais sa mise en oeuvre ne commence en réalité qu'à compter d'un arrêté du 18 avril 2007.
Un OPCI (Organisme de Placement Collectif Immobilier) est un véhicule d'investissement collectif non coté dont la constitution est agréée par l'Autorité des Marchés Financiers (
L'OPCI se situe entre
- les SCPI (Sociétés Civiles de Placement Immobilier),
- les
SIIC (Sociétés d'Investissement Immobilier Cotées), - les FCPR et les FPCI (Fonds de
Private Equity pouvant être investis dans le secteur de l'immobilier non coté).
Le cadre juridique des OPCI est inspiré de celui des OPCVM. Les OPCI pourront soit être des fonds de placement immobilier (FPI) soit des sociétés de placement à prépondérance immobilière à capital variable (SPPICAV).
L'objet des OPCI est l'investissement immobilier locatif, réalisé directement ou indirectement, et toutes les opérations se rattachant à la location et à terme à la revente des actifs immobiliers. En aucun cas l'activité de marchand de biens ne peut être exercée.
La loi dite « Macron » a modifié et étendu l'objet social de l'OPCI. Il lui est désormais possible d'acquérir « des meubles meublants, des biens d'équipement ou tous biens meubles affectés aux immeubles détenus et nécessaires au fonctionnement, à l'usage ou à l'exploitation de ces derniers ».
OPCI FPI
Il existe 2 sortes d’OPCI
Les OPCI sont divisés en 2 familles, selon les catégories de souscripteurs pouvant investir :
- OPCI : véhicule d'investissement ouvert à tous les souscripteurs
- OPPCI : Organisme « Professionnel » de Placement Collectif en Immobilier, véhicule d'investissement destiné aux investisseurs qualifiés tels que définis par l’
AMF .
Le FPI
Les OPCI sont répartis en 2 familles sur le plan juridique et fiscal :
- FPI : Fonds de Placement Immobilier
- SPPICAV : Sociétés de Placement à Prépondérance Immobilière A Capital Variable
Juridiquement
Le FPI a pour objectif de se constituer un patrimoine majoritairement immobilier et d'investir également, lorsque cela correspond à ses orientations, dans des valeurs mobilières (de type actions, obligations, OPCVM...) en respectant les normes imposées par ses statuts et par la loi.
Fiscalement
La fiscalité applicable à l'OPCI FPI dépend de la qualité du souscripteur (personne physique, société …) mais aussi de l’enveloppe d’investissement dans laquelle l’OPCI est présent.
Une composition diversifiée de l'actif
L'actif d'un FPI est divisé en 3 poches distinctes :
- actifs immobiliers : entre 60% et 90%
L'actif d'un FPI doit comprendre au moins 60% d'immeubles en direct ou de parts ou actions de sociétés immobilières.
- actifs non immobiliers : entre 0% et 30%
Il peut s'agir d'actions, d'obligations ou de parts d'OPCVM de droits français et étrangers. Investir sur des actifs non immobiliers permet au FPI de bénéficier des performances de marchés autres que ceux de l'immobilier et d'optimiser le couple rendement/risque en raison de la non corrélation des marchés immobiliers vis-à-vis d'autres marchés financiers.
- trésorerie composée d'actifs liquides : entre 10% et 40%
Il peut s'agir de dépôts, de liquidités ou d'instruments financiers à caractère « liquide ». Ce type d'investissements permet à l'OPCI de conserver une somme d'argent disponible et ainsi améliorer la gestion des demandes de rachat des actionnaires qui auraient besoin de céder leurs parts.
