Produits structurés

Les produits structurés sont généralement créés par les banques et les institutions financières pour répondre à des demandes spécifiques en matière de rendement et de gestion des risques.

Les produits structurés sont utilisés pour optimiser les stratégies d'investissement en offrant une exposition personnalisée à divers actifs financiers tout en limitant certains risques.

Les produits structurés peuvent être utilisés pour générer un effet de levier dans une stratégie de gestion dynamique. Mais ils sont plus souvent utilisés pour élaborer des scenarios assortis de garanties partielles ou totale en capital.

Ces instruments financiers offrent une diversification intéressante dans la mesure où l'investisseur parie sur un scenario, et qu'il peut ainsi gagner de l'argent, que les marchés montent ou baisse. L'important est que le scenario se réalise.

Ces produits peuvent ainsi être décorrélés des classes d'actifs traditionnelles.

Les produits structurés combinent souvent des éléments de produits dérivés tels que les options, les swaps et les contrats à terme, avec des obligations traditionnelles ou d'autres instruments à revenu fixe.

Ces produits sont structurés de manière à offrir des rendements potentiels qui dépendent de la performance sous-jacente des actifs financiers.

Les certificats sont des produits structurés qui peuvent être liés à des indices de marché, des actions individuelles ou d'autres actifs.

Les notes structurées combinent souvent une composante de revenu fixe avec des options ou des dérivés pour offrir un rendement potentiellement plus élevé.

D'autres exemples incluent les obligations convertibles, les fonds structurés et les fonds de capital-investissement structurés.

Les produits structurés ont des mécanismes de remboursement complexes qui peuvent être conditionnés à des événements spécifiques de marché ou à des performances prédéfinies.

L'évaluation des produits structurés nécessite une compréhension approfondie des risques associés, y compris le risque de crédit, le risque de marché et le risque de liquidité.

Les produits structurés permettent une personnalisation des stratégies d'investissement en répondant aux besoins spécifiques des investisseurs en termes de rendement, de risque et de durée.

Il est possible d'élaborer tout type de stratégies, haussières ou baissières, sur n'importe quel support financier coté (actions, obligations, indices). Il est même possible de choisir un fonds d'investissement comme sous-jacent.

Les produits structurés peuvent capitaliser ou distribuer des coupons, annuels, semestriels, ou trimestriels par exemple, en fonction des besoins de l'investisseur.

La création d'un produit structuré dédié, construit sur mesure pour répondre à un cahier des charges précis, est possible à partir de montants variables en fonction de l'enveloppe fiscale dans lequel l'investisseur souhaite loger son produit structuré.

Dans les contrats d'assurance vie, les enveloppes minimum demandées par les assureurs sont généralement de 500 000 € à 1 M€. Ces minimas peuvent être réduits dans les contrats luxembourgeois.

Dans le cadre d'un compte titres (CTO) les minimas peuvent descendre autour de 200 K€ à 500 K€.

Il est aussi possible d'investir des sommes plus modestes en souscrivant à des produits structurés destinés à une large diffusion auprès d'une clientèle de particuliers.

Certains produits structurés peuvent offrir des rendements potentiellement plus élevés que les investissements traditionnels, en particulier dans des conditions de marché favorables. Ce sont les produits à effet de levier.

Ce sont aussi des produits structurés risqués qui ne conviennent pas à tous les profils d'investisseurs.

Certains produits structurés prévoient des mécanismes de protection qui limitent les probabilités et les montants de perte en capital. Certains offrent même une garantie du capital à l'échéance.

Il est important toutefois de rappeler l'importance de la solidité financière de l'émetteur du produit structuré. En effet, le paiment par l'émetteur de la promesse de rendement et de garantie de capital partielle ou totale repose sur la capacité de l'émetteur à tenir ses engagements financiers, et à verser les sommes dues. Il est donc essentiel de vérifier la solvabilité et la pérennité de l'établissement financier qui garantit le produit structuré.

La complexité des produits structurés peut rendre difficile l'évaluation précise des risques et des rendements potentiels.

Les termes techniques utilisés dans le jargon financier, les formules mathématiques complexes, la combinaison de conditions, et des indices spécifiques peuvent rendre les produits structurés peu lisibles pour les investisseurs.

Rappelons un principe essentiel : n'investissez que dans ce que vous comprenez. Cela vous évitera bien des déconvenues.

Nous l'avons rappelé plus haut, les produits structurés peuvent être soumis à des risques de contrepartie, notamment lorsque la banque émettrice fait défaut ou ne peut pas respecter ses obligations.

La notation de l'émetteur est un indicateur à suivre. A formule équivalente, un émetteur moins bien noté devra offrir un rendement plus élevé afin d'offrir une prime de risque à l'investisseur.